Geschäftsbericht 2020

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Net Asset Value

Vonovia orientiert sich bei der Darstellung des Net Asset Value (NAV) an den Verlautbarungen der European Public Real Estate Association (EPRA). Zum Jahresende 2020 lag der EPRA NAV mit 35.146,5 Mio. € um 18,8 % über dem Wert zum Jahresende 2019 von 29.592,5 Mio. €. Der EPRA NAV pro Aktie entwickelte sich von 54,57 € Ende 2019 auf 62,11 € Ende 2020. Der Adjusted NAV lag mit 33.651,8 Mio. € Ende 2020 um 19,3 % über dem Wert von 28.199,6 Mio. € zum Jahresende 2019. Dies entspricht einem Anstieg des Adjusted NAV pro Aktie von 52,00 € Ende 2019 um 14,4 % auf 59,47 € Ende 2020.

Nettovermögensdarstellung (NAV)

in Mio. €

31.12.2019*

31.12.2020

Veränderung in %

 

 

 

 

Eigenkapital der Anteilseigner von Vonovia

19.308,3

23.143,8

19,9

Latente Steuern auf Investment Properties

10.288,9

11.947,8

16,1

Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente**

1,6

74,5

>100

Latente Steuern auf derivative Finanzinstrumente

–6,3

–19,6

>100

EPRA NAV

29.592,5

35.146,5

18,8

Goodwill

–1.392,9

–1.494,7

7,3

Adjusted NAV

28.199,6

33.651,8

19,3

 

 

 

 

EPRA NAV pro Aktie in €***

54,57

62,11

13,8

Adjusted NAV pro Aktie in €***

52,00

59,47

14,4

*

Angepasst (siehe Erläuterungen Kapitel [A2] Anpassung der Vorjahresangaben im Konzernanhang).

**

Bereinigt um Effekte aus Fremdwährungsswaps.

***

Basierend auf Anzahl Aktien zum Stichtag 31.12.2019: 542.273.611, 31.12.2020: 565.887.299.

Mit Einführung des neuen Steuerungssystems löst der EPRA NTA pro Aktie den Adjusted NAV pro Aktie ab.

Nettovermögensdarstellung (EPRA NTA)

in Mio. €

31.12.2019

31.12.2020

Veränderung in %

 

 

 

 

Eigenkapital der Anteilseigner von Vonovia

19.308,3

23.143,8

19,9

Latente Steuern auf Investment Properties*

8.881,2

10.466,8

17,9

Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente**

–4,7

54,9

–

Goodwill

–1.392,9

–1.494,7

7,3

Immaterielle Vermögenswerte

–111,3

–117,0

5,1

Erwerbsnebenkosten*

3.081,6

3.434,8

11,5

EPRA NTA

29.762,2

35.488,6

19,2

 

 

 

 

EPRA NTA pro Aktie in €***

54,88

62,71

14,3

*

Anteil für Core- bzw. Hold-Portfolio.

**

Bereinigt um Effekte aus Fremdwährungsswaps.

***

Basierend auf Anzahl Aktien zum Stichtag 31.12.2019: 542.273.611, 31.12.2020: 565.887.299.

Zum Jahresende 2020 lag der EPRA NTA mit 35.488,6 Mio. € um 19,2 % über dem Wert zum Jahresende 2019 von 29.762,2 Mio. €. Der EPRA NTA pro Aktie entwickelte sich von 54,88 € Ende 2019 auf 62,71 € Ende 2020.

In einem Betrachtungszeitraum von fünf Jahren konnte Vonovia kontinuierlich Werte schaffen und den EPRA NAV wie auch den GAV (Gross Asset Value) in jedem Jahr erhöhen.

in Mio. €

EPRA NAV

GAV

 

 

 

2020

35.146,5

59.207,1

2019

29.592,5

53.586,3

2018

26.105,0

44.226,9

2017

21.284,6

33.424,9

2016

17.047,1

27.106,4

 

 
EPRA NAV/Adjusted NAV
Die NAV-Darstellung gemäß EPRA-Definition hat das Ziel, den Nettoinventarwert in einem langfristig orientierten Geschäftsmodell auszuweisen. Das Eigenkapital der Anteilseigner von Vonovia wird dabei um latente Steuern auf Investment Properties, den Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente sowie die latenten Steuern auf derivative Finanzinstrumente bereinigt. Zur Erhöhung der Transparenz wird ebenfalls ein sogenannter Adjusted NAV ausgewiesen, bei dem der vollständige Goodwill eliminiert wird.
European Public Real Estate Association (EPRA)
Die European Public Real Estate Association (EPRA) ist eine gemeinnützige Organisation mit Sitz in Brüssel und vertritt die Interessen börsennotierter europäischer Immobilienunternehmen. Sie sieht ihre Aufgabe darin, das Verständnis für Investitionsmöglichkeiten in börsennotierte Immobiliengesellschaften in Europa als Alternative zu klassischen Anlagewerten zu erweitern. EPRA ist ein eingetragenes Markenzeichen der European Public Real Estate Association.
GAV
Der Gross Asset Value (GAV) ist der Bruttoinventarwert der bilanzierten Immobilienanlagen. Dieser setzt sich zusammen aus den selbstgenutzten Immobilien, den Investment Properties inklusive Development to hold, den zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten sowie dem Bereich Development to sell. In Letzteren fließen sowohl Immobilien mit abgeschlossenem Kaufvertrag als auch solche mit Verkaufsabsicht – das heißt noch ohne abgeschlossenen Kaufvertrag – mit ein.