Geschäftsbericht 2020

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EPRA Überschuss (EPRA Earnings)

Der EPRA Überschuss ist ein Maß für das operative Ergebnis. Er gibt eine Indikation, inwieweit die aktuelle Dividendenzahlung durch das operative Ergebnis gedeckt ist. Ausgehend vom Periodenergebnis erfolgen Anpassungen um ergebniswirksame Wertveränderungen des Vermögens und der Schulden sowie Bereinigungen von Verkaufseffekten und von Kosten für Akquisitionen/Integrationen.

Die Bereinigung der latenten Steuern in Bezug auf EPRA-Anpassungen ist grundsätzlich überarbeitet worden, die Vorjahre wurden entsprechend angepasst. Der EPRA Überschuss stieg 2020 um 11,3 % gegenüber 2019.

Als unternehmensspezifische Anpassungen werden Ergebnisbeiträge aus den Segmenten Development und Recurring Sales aufgenommen. Außerdem werden aperiodische und einmalige Zinsaufwendungen, Abschreibungen, sonstige Sondereinflüsse sowie Steuern, die keinen laufenden Ertragsteuern entsprechen, eliminiert. Der angepasste Überschuss entspricht dem Group FFO. Dieser konnte gegenüber dem Vorjahr um 10,6 % gesteigert werden.

Da zu den Berichtszeitpunkten keine verwässernden Finanzinstrumente bestehen, stimmt der unverwässerte EPRA Überschuss mit dem verwässerten überein.

in Mio. €

2019

2020

Veränderung in %

 

 

 

 

Periodenergebnis IFRS

1.294,3

3.340,0

>100

Wertveränderungen der als Finanzinvestitionen gehaltenen Immobilien

–4.131,5

–3.719,8

–10,0

Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilien

–128,8

–182,1

41,4

Ergebnis aus der Veräußerung von Immobilienvorräten (Development)

–52,2

–61,8

18,4

Vertriebskosten

49,8

35,3

–29,1

Steuern auf das Vertriebsergebnis

33,7

31,1

–7,7

Wertminderung Goodwill

2.103,5

–

–100,0

Wertveränderungen von Finanzinstrumenten und verbundenen Abschlusskosten

71,0

98,9

39,3

Akquisitionskosten

48,2

24,0

–50,2

Latente Steuern in Bezug auf EPRA-Anpassungen**

1.787,8

1.631,3

–8,8

EPRA Überschuss (EPRA earnings)

1.075,8

1.196,9

11,3

EPRA Überschuss (EPRA earnings) pro Aktie in €*

1,98

2,12

7,1

Anpassung Development

25,6

48,1

87,9

Anpassung Recurring Sales

91,9

92,4

0,5

Anpassung sonstige Sondereinflüsse

44,9

37,5

–16,5

Anpassung Abschreibungen

72,3

92,3

27,7

Anpassung aperiodischer/einmaliger Zinsaufwand

–34,9

–45,8

31,2

Anpassung Steuern auf das Vertriebsergebnis und sonstige/aperiodische Steuern**

–27,0

–40,4

49,6

Anpassung IFRS 16 Effekte

–29,9

–32,8

9,7

Angepasster Überschuss (Group FFO)

1.218,6

1.348,2

10,6

Angepasster Überschuss (Group FFO) pro Aktie in €*

2,25

2,38

6,0

*

Basierend auf den zum Stichtag dividendenberechtigten Aktien: 31.12.2019: 542.273.611; 31.12.2020: 565.887.299.

**

Zuordnung latente Steuern angepasst.
European Public Real Estate Association (EPRA)
Die European Public Real Estate Association (EPRA) ist eine gemeinnützige Organisation mit Sitz in Brüssel und vertritt die Interessen börsennotierter europäischer Immobilienunternehmen. Sie sieht ihre Aufgabe darin, das Verständnis für Investitionsmöglichkeiten in börsennotierte Immobiliengesellschaften in Europa als Alternative zu klassischen Anlagewerten zu erweitern. EPRA ist ein eingetragenes Markenzeichen der European Public Real Estate Association.
Group FFO
Der Group FFO stellt die nachhaltige Ertragskraft des operativen Geschäfts dar. Neben den Adjusted EBITDAs der Segmente Rental, Value-add, Recurring Sales und Development werden im Group FFO die wiederkehrenden, laufenden Nettozinsaufwendungen aus originären Finanzinstrumenten sowie laufende Ertragsteuern berücksichtigt. Die Kennzahl wird nicht auf Basis einer besonderen internationalen Rechnungslegungsvorschrift ermittelt, sondern ist als Ergänzung zu den anderen gemäß IFRS ermittelten Ergebniskennzahlen zu sehen.
Recurring Sales
Das Segment Recurring Sales umfasst die regelmäßigen und nachhaltigen Verkäufe von einzelnen Eigentumswohnungen aus unserem Bestand. Es beinhaltet nicht den Verkauf ganzer Gebäude oder Grundstücke (Non-Core Disposals). Diese Verkäufe erfolgen rein opportunistisch und sind somit nicht Bestandteil unseres operativen Geschäfts im engeren Sinne. Diese Verkäufe werden daher im Segmentbericht unter Sonstiges ausgewiesen.