Finanzierung
Das Rating der Kreditwürdigkeit von Vonovia durch die Agentur Standard & Poor’s lautet gemäß Veröffentlichung vom 8. Mai 2019 unverändert für das „Long-Term Corporate Credit Rating“ auf ‚BBB+‘ mit stabilem Ausblick und für das „Short-Term Corporate Credit Rating“ auf ‚A-2‘. Im Gleichklang dazu lautet die Kreditwürdigkeit der emittierten und unbesicherten Anleihen ‚BBB+‘.
Über die Vonovia Finance B.V. wurde für die Gruppe eine Anleihedaueremission, ein sogenanntes EMTN-Programm (European Medium Term Notes Program) aufgelegt, wodurch die Möglichkeit besteht, jederzeit und kurzfristig ohne großen administrativen Aufwand Finanzmittel über Anleiheemissionen zu erlangen. Die Prospektunterlage zum EMTN-Programm ist jährlich zu aktualisieren und durch die Finanzaufsicht des Großherzogtums Luxembourg (CSSF) zu genehmigen.
Die Vonovia Finance B.V. hat zum Stichtag 30. Juni 2019 insgesamt ein Volumen in Höhe von 13,1 Mrd. € an Anleihen platziert, davon 12,4 Mrd. € unter dem EMTN-Programm. Mit Wirkung zum 29. Januar 2019 wurde im Rahmen des EMTN-Programms eine Anleihe mit einem Nominalvolumen in Höhe von 500 Mio. € und einem Kupon von 1,800% und mit einer Laufzeit bis zum 29. Juni 2025 platziert. Der erste Zinszahlungstermin ist der 29. Juni 2019.
Victoria Park hat alle Anleihegläubiger am 17. Juni 2019 informiert und mit Stichtag 10. Juni 2019 die Unternehmensanleihe (Bond Schweden) über 58,5 Mio. € formgerecht zurückgezahlt.
Vonovia hat am 8. April 2019 die durch die Vonovia Finance B.V. ausgegebene nachrangige Schuldverschreibung (Hybrid) über 700 Mio. € vollständig zurückgezahlt.
Die Fälligkeitsstruktur der Finanzierung von Vonovia stellte sich zum 30. Juni 2019 wie folgt dar:
Fälligkeitsstruktur
Im Zusammenhang mit der Emission von unbesicherten Anleihen durch die Vonovia Finance B.V. hat sich Vonovia zur Einhaltung folgender – marktüblicher – Finanzkennzahlen verpflichtet:
- Limitations on Incurrence of Financial Indebtedness
- Maintenance of Consolidated Coverage Ratio
- Maintenance of Total Unencumbered Assets
Auch für die bestehenden strukturierten gesicherten Finanzierungen bestehen die Zusicherungen zur Einhaltung bestimmter marktüblicher Finanzkennzahlen. Die etwaige Nichteinhaltung der vereinbarten Finanzkennzahlen könnte den Liquiditätsstatus negativ beeinflussen.
Zum Stichtag stellt sich der LTV (Loan to Value) wie folgt dar:
in Mio. € |
31.12.2018 |
30.06.2019 |
Veränderung in % |
||
|---|---|---|---|---|---|
|
|||||
|
|
|
|
||
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten |
20.136,0 |
20.526,4 |
1,9 |
||
Fremdwährungseffekte |
-33,5 |
-34,9 |
4,2 |
||
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente |
-547,7 |
-1.280,6 |
>100 |
||
Net Debt |
19.554,8 |
19.210,9 |
-1,8 |
||
Forderungen/Anzahlungen aus Verkäufen |
-256,7 |
15,0 |
-105,8 |
||
Bereinigtes Net Debt |
19.298,1 |
19.225,9 |
-0,4 |
||
|
|
|
|
||
Verkehrswert des Immobilienbestands |
44.239,9 |
47.449,0 |
7,3 |
||
Beteiligungen an anderen Wohnungsunternehmen |
800,3 |
127,4 |
-84,1 |
||
Bereinigter Verkehrswert des Immobilienbestands |
45.040,2 |
47.576,4 |
5,6 |
||
|
|
|
|
||
LTV |
42,8% |
40,4% |
-2,4 pp |
||
Die geforderten Finanzkennzahlen wurden zum Berichtsstichtag eingehalten.
in Mio. € |
31.12.2018 |
30.06.2019 |
Veränderung in % |
|---|---|---|---|
|
|
|
|
Originäre finanzielle Verbindlichkeiten |
20.136,0 |
20.526,4 |
1,9 |
Summe Aktiva |
49.387,6 |
50.883,0 |
3,0 |
|
|
|
|
LTV Bond Covenants |
40,8% |
40,3% |
-0,5 pp |
|
|
|
|