Halbjahresbericht 2019

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Finanzierung

Das Rating der Kreditwürdigkeit von Vonovia durch die Agentur Standard & Poor’s lautet gemäß Veröffentlichung vom 8. Mai 2019 unverändert für das „Long-Term Corporate Credit Rating“ auf ‚BBB+‘ mit stabilem Ausblick und für das „Short-Term Corporate Credit Rating“ auf ‚A-2‘. Im Gleichklang dazu lautet die Kreditwürdigkeit der emittierten und unbesicherten Anleihen ‚BBB+‘.

Über die Vonovia Finance B.V. wurde für die Gruppe eine Anleihedaueremission, ein sogenanntes EMTN-Programm (European Medium Term Notes Program) aufgelegt, wodurch die Möglichkeit besteht, jederzeit und kurzfristig ohne großen administrativen Aufwand Finanzmittel über Anleiheemissionen zu erlangen. Die Prospektunterlage zum EMTN-Programm ist jährlich zu aktualisieren und durch die Finanzaufsicht des Großherzogtums Luxembourg (CSSF) zu genehmigen.

Die Vonovia Finance B.V. hat zum Stichtag 30. Juni 2019 insgesamt ein Volumen in Höhe von 13,1 Mrd. € an Anleihen platziert, davon 12,4 Mrd. € unter dem EMTN-Programm. Mit Wirkung zum 29. Januar 2019 wurde im Rahmen des EMTN-Programms eine Anleihe mit einem Nominalvolumen in Höhe von 500 Mio. € und einem Kupon von 1,800% und mit einer Laufzeit bis zum 29. Juni 2025 platziert. Der erste Zinszahlungstermin ist der 29. Juni 2019.

Victoria Park hat alle Anleihegläubiger am 17. Juni 2019 informiert und mit Stichtag 10. Juni 2019 die Unternehmensanleihe (Bond Schweden) über 58,5 Mio. € formgerecht zurückgezahlt.

Vonovia hat am 8. April 2019 die durch die Vonovia Finance B.V. ausgegebene nachrangige Schuldverschreibung (Hybrid) über 700 Mio. € vollständig zurückgezahlt.

Die Fälligkeitsstruktur der Finanzierung von Vonovia stellte sich zum 30. Juni 2019 wie folgt dar:

Fälligkeitsstruktur

Fälligkeitsstruktur (Balkendiagramm)

Im Zusammenhang mit der Emission von unbesicherten Anleihen durch die Vonovia Finance B.V. hat sich Vonovia zur Einhaltung folgender – marktüblicher – Finanzkennzahlen verpflichtet:

  • Limitations on Incurrence of Financial Indebtedness
  • Maintenance of Consolidated Coverage Ratio
  • Maintenance of Total Unencumbered Assets

Auch für die bestehenden strukturierten gesicherten Finanzierungen bestehen die Zusicherungen zur Einhaltung bestimmter marktüblicher Finanzkennzahlen. Die etwaige Nichteinhaltung der vereinbarten Finanzkennzahlen könnte den Liquiditätsstatus negativ beeinflussen.

Zum Stichtag stellt sich der LTV (Loan to Value) wie folgt dar:

in Mio. €

31.12.2018

30.06.2019

Veränderung in %

 

 

 

 

 

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten

20.136,0

20.526,4

1,9

Fremdwährungseffekte

-33,5

-34,9

4,2

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

-547,7

-1.280,6

>100

Net Debt

19.554,8

19.210,9

-1,8

Forderungen/Anzahlungen aus Verkäufen

-256,7

15,0

-105,8

Bereinigtes Net Debt

19.298,1

19.225,9

-0,4

 

 

 

 

Verkehrswert des Immobilienbestands

44.239,9

47.449,0

7,3

Beteiligungen an anderen Wohnungsunternehmen

800,3

127,4

-84,1

Bereinigter Verkehrswert des Immobilienbestands

45.040,2

47.576,4

5,6

 

 

 

 

LTV

42,8%

40,4%

-2,4 pp

Die geforderten Finanzkennzahlen wurden zum Berichtsstichtag eingehalten.

in Mio. €

31.12.2018

30.06.2019

Veränderung in %

 

 

 

 

Originäre finanzielle Verbindlichkeiten

20.136,0

20.526,4

1,9

Summe Aktiva

49.387,6

50.883,0

3,0

 

 

 

 

LTV Bond Covenants

40,8%

40,3%

-0,5 pp

 

 

 

 

Rating
Bei einem Rating werden Schuldner oder Wertpapiere hinsichtlich ihrer Kreditwürdigkeit oder Kreditqualität nach Bonitätsgraden eingestuft. Die Einstufung wird in der Regel von sogenannten Ratingagenturen vorgenommen.